一、单项选择题
1、答案：C　　　依据：《财务成本管理》教材第60—61页
2、答案：C　　　依据：《财务成本管理》教材第131—132页
3、答案：B　　　依据：《财务成本管理》教材第167—169页
4、答案：C      依据：《财务成本管理》教材第229—230页
5、答案：C　　  依据：《财务成本管理》教材第253页
6、答案：D　　　依据：《财务成本管理》教材第276页。
7、答案：B　　　依据：《财务成本管理》教材第311页
8、答案：A　　　依据：《财务成本管理》教材第342—345页。
9、答案：B      依据：《财务成本管理》教材第359—361、254页
10、答案：D　 　依据：《财务成本管理》教材第399页。
11、答案：B　 　依据：《财务成本管理》教材第463页
12、答案：A　 　依据：《财务成本管理》教材第510—511页
13、答案：C　 　依据：《财务成本管理》教材第583页
二、多项选择题
1、答案：A、C、D　　　依据：《财务成本管理》教材第69—77页
2、答案：B、C、D　　　依据：《财务成本管理》教材第244—246页
3、答案：A、B、C　　　依据：《财务成本管理》教材第302、315页
4、答案：B、C、D　　　依据：《财务成本管理》教材第353—363页
5、答案：A、D　   　　依据：《财务成本管理》教材第435—436页
6、答案：A、D　   　　依据：《财务成本管理》教材第518页
7、答案：A、B、C、D 　依据：《财务成本管理》教材第552—553页
三、判断题
1、答案：×　　依据：《财务成本管理》教材第42页
2、答案：√　　依据：《财务成本管理》教材第109—110页
3、答案：√　　依据：《财务成本管理》教材第205页
4、答案：×　　依据：《财务成本管理》教材第251页
5、答案：×　　依据：《财务成本管理》教材第293页
6、答案：×　　依据：《财务成本管理》教材第442页
7、答案：√　　依据：《财务成本管理》教材第525页
四、计算及分析题
1、答案：

　　计算过程：

　　（1）所有者权益=100＋100=200（万元）

　　长期负债=200×0.5=100（万元）

　　（2）负债和所有者权益合计=200＋（100＋100）=400（万元）

　　（3）资产合计=负债＋所有者权益=400（万元）

　　（4）销售收入÷资产总额=2.5=销售收入÷400销售收入=400×2.5=1000（万元）

　　销售成本=（1-销售毛利率）×销售收入=（1-10％）×1000=900（万元）

　　销售成本÷存货=9=900÷存货存货=900÷9=100（万元）

　　（5）应收账款×360天÷销售收入=18=应收账款×360天÷1000应收账款=1000×18÷360天=50（万元）

　　（6）固定资产=资产合计-货币资金-应收账款-存货=400－50－50－100=200（万元）

　　依据：教材第三章，第90－106页
2、答案：

　　（1）计算毛利的增加：

　　A的毛利=（10－60）×3600=144000（元）

　　B的毛利=（540－500）×4000=160000（元）

　　毛利的增加=160000－144000=16000（元）

　　（2）计算资金占用的应计利息增加A的经济订货量=[（2×3600×250/5]（加根号）=600（件）

　　A占用资金=600／2×60=18000（元）

　　B的经济订货量=[（2×4000×288）/10]（加根号）=480（件）

　　B占用资金=480／2×500=120000（元）

　　增加应计利息=（12000－18000）×18％=18360（元）

　　（3）计算订货成本A的订货成本=6×250=1500元B的订货成本=288×4000／480=2400元增加订货成本900元（4）储存成本的差额A=300×5=1500元B=240×10=2400增加的差额为2400－1500=900所以，总的收益增加额=16000－18360－900－900=－4160元由于总的收益减少4160元，故不应调整经营的品种。

　　依据：《财务成本管理》教材第286—287页
3、答案：

　　（1）发放现金股利所需税后利润=0.05×6000=300（万元）

　　（2）投资项目所需税后利润=400×45％=1800（万元）

　　（3）计划年度的税后利润=300＋1800=2100（万元）

　　（4）税前利润=2100／（－30％）=3000（万元）

　　（5）计划年度借款利息=（原长期借款＋新增借款×）利率=（9000／45％×55％＋4000×55％）×11％=1452（万元）

　　（6）息税前利润=3000＋1452=4452（万元）

　　依据：《财务成本管理》教材第342－343页
4、答案：

　　（1）每股收益计算：

　　新的A公司净利润=14000＋3000＋1000×（1－30％）=17700（万元）

　　新的A公司股份总数=7000＋5000／4=8250（万股）

　　新的A公司每股收益=17700÷8250=2.15（元）

　　（2）股票市价交换率原A公司每股收益=14000／7000=2（元）

　　原A公司的每股市价=2×20=40（元）

　　B公司的每股收益=3000÷5000=0.6（元）

　　B公司的每股市价=0.6×15=9（元）

　　股票市价交换率=（40×0.25）=1.11［或者：股票市价交换率=40／（4×9）=1.11

　　依据：《财务成本管理》教材第406－408页
五、综合题
1、答案：

　　（1）股票价值计算（2）预期收益率计算由于按10%的预期报酬率计算，其股票价值为27.44元，市价为24.89 %元时预期报酬率应该高于10％，故用不着11%开始测试；

　　因此，预期收益率为11%.

　　依据：《财务成本管理》教材第二、六、八章
2、答案：

　　（1）预期未来现金流入量的现值应等于流出的现值：1045822元（2）收回的流动资金现值=145822×（P，10％，5）=145822×0.6209=90541（元）

　　（3）每年需要的现金流量（固定资产投资摊销额）=（1045822-90541）／（p／a，10％，5）=955281／3.7908=252000（元）

　　（4）每年税后利润=252000－（900000／5）=252000－180000=72000（元）

　　（5）每年税前利润=72000／（1-0.4）=120000（元）

　　（6）销售量=（500000＋180000＋120000）／（20－12）=100000（件）

　　依据：《财务成本管理》教材第二、四章
3、答案：

　　（1）计算普通股每股收益

　　（2）每股收益无差别点的计算：

　　债券筹资与普通股等资的每股收益无差别点：

　　［（EBIT－300－4000×11％）×0.6」÷800=［（EBIT-300）×O.6]÷1000 EBIT=2500（万元）

　　优先股筹资与普通股筹资的每股收益无差别点：

　　［（EBIT－300）×0.6－4000×12％」÷800=［（EBIT-300）×0.6]÷1000 EBIT=4300（万元）

　　（3）财务杠杆的计算筹资前的财务杠杆=1600／（1600－300）=1.23发行债券筹资的财务杠杆=2000／（2000－300－4000×11％）=1.59优先股筹资的财务杠杆=2000／（2000－300－4000×12％／0.6）=2.22普通股筹资的财务杠杆=2000／（2000－300）=1.18（4）该公司应当采用增发普通股筹资。该方式在新增营业利润400万元时，每股收益较高、风险（财务杠杆）较低，最符合财务目标。

　　（5）当项目新增营业利润为1000万元时应选择债券筹资方案。

　　（6）当项目新增营业利润为3000万元时应选择债券筹资方案。

　　依据：《财务成本管理》教材第八、九、十章
4、