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内在市净率

[日期:2018-02-27] 来源:  作者: [字体: ]

【单选】

某公司本年的股东权益为500万元,净利润为100万元,利润留存率为40%,预计下年的股东权益、净利润和股利的增长率均为4%。该公司的β为2,国库券利率为4%,市场平均股票风险溢价率为5%,则该公司的内在市净率为(  )。

A.1.25

B.1.2

C.1.04

D.1.4

注册会计师习题

【答案】B

【解析】内在市净率=权益净利率1×股利支付率/(股权成本-增长率)

预期股东权益净利率=[100×(1+4%)]/[500×(1+4%)]=20%

股利支付率=1-利润留存率=1-40%=60%,股权成本=4%+2×5%=14%,则有:内在市净率=(20%×60%)/(14%-4%)=1.2。

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