科教园注册会计师培训班的网站编辑为大家整理了以下模拟试题，希望下面的内容对大家有帮助。
一、单项选择题（本题型共20题，每题1分，共20分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应的位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。）
1.下列关于金融市场的说法不正确的是（）。
A.按照证券交易的程序，将金融市场分为场内市场和场外市场
B.金融市场具有风险分配和价格发现功能
C.金融市场为政府实施宏观经济的间接调控提供了条件
D.金融市场是一个有形的交易场所2.已知甲公司2006年末的长期资本负债率为40%，股东权益为1500万元，资产负债率为50%，流动比率为2，现金比率为1.
2，交易性金融资产为100万元，则下列结论不正确的是（）。
A.货币资金为600万元
B.净营运资本为500万元
C.货币资金=净营运资本
D.流动负债为500万元
3.某企业的净经营资产周转次数为1.653次，预计本年销售净利率为4.5%，股利支付率30%，可以动用的金融资产为0，则该企业的内含增长率为（）。
A.5.5%
B.6.3%
C.4.3%
D.8.7%
4.下列关于投资组合的说法不正确的是（）。
A.如果存在无风险证券，则投资组合的有效边界会发生变化，变为资本市场线
B.多种证券组合的有效集是一个平面
C.如果两种证券组合的有效集与机会集重合，则说明相关系数较大
D.资本市场线的斜率代表风险的市场价格
5.甲股票目前的市价为16元/股，预计一年后的出售价格为20元/股，某投资者现在投资1000股，出售之前收到200元的股利，则投资于甲股票的资本利得收益率为（）。
A.26.25%
B.1.25%
C.25%
D.16%
6.与权益筹资相比，债务筹资的特征不包括（）。
A.债务筹资产生合同义务
B.归还债权人本息的请求权优于优先股股东的股利
C.提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益
D.债务筹资的成本比权益筹资的成本高
7.A公司年初投资资本1000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，所得税税率为25%，第一年的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本8%，则企业实体价值为（）万元。
A.7407
B.7500
C.6407
D.8907
8.下列说法不正确的是（）。
A.收入乘数估价模型不能反映成本的变化
B.修正平均市盈率=可比企业平均市盈率/（平均预期增长率×100）
C.在股价平均法下，直接根据可比企业的修正市盈率就可以估计目标企业的价值
D.利用相对价值法评估时，对于非上市目标企业的评估价值需要加上一笔额外的费用，以反映控股权的价值
9.某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于5年前购置，买价为5万元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计净残值为5000元；目前该设备可以2万元的价格出售，该企业适用的所得税税率为30%，则出售该设备引起的现金流量为（）元。
A.20000
B.17750
C.22250
D.5000
10.下列关于期权的说法中，正确的是（）。
A.实物期权中扩张期权属于看涨期权而时机选择期权和放弃期权属于看跌期权
B.对于看涨期权来说，期权价格随着股票价格的上涨而上涨，当股价足够高时期权价格可能会等于股票价格
C.假设影响期权价值的其他因素不变，股票价格上升时以该股票为标的资产的欧式看跌期权价值下降，股票价格下降时以该股票为标的资产的美式看跌期权价值上升
D.对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，其当前价值为零
11.下列说法中，不正确的是（）。
A.已知经营杠杆系数为4，每年的固定成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为3
B.某公司预计明年产生的自由现金流量均为200万元，此后自由现金流量每年按照3%的比率增长。公司的股权资本成本为20%，债务税前资本成本为6%，公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率，则债务利息抵税的价值为162.16万元
C.根据财务分析师对某公司的分析，该公司无负债企业的价值为2000万元，利息抵税可以为公司带来100万元的额外收益现值，财务困境成本现值为50万元，债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和30万元，那么，根据资本结构的权衡理论，该公司有负债企业的价值为2060万元
D.利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，没有考虑风险因素
12.A公司拟采用配股的方式进行融资。20×1年3月15日为配股除权登记日，以该公司20×0年12月31日总股数1000万股为基数，每10股配2股。配股说明书公布之前20个交易日平均股价为5元/股，配股价格为4元/股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，该配股股权的价值为（）元/股。
A.4.83
B.0.17
C.1.5
D.4
13.关于股票发行价格确定的市盈率法，下列说法不正确的是（）。
A.确定每股净收益的方法有两种，一是完全摊薄法，二是加权平均法
B.计算每股净收益时，分子是发行当年的预测净利润
C.计算每股净收益时，分子是发行前一年的净利润
D.可以根据二级市场的平均市盈率拟定发行市盈率
14.某企业在生产经营的淡季占用300万元的流动资产和500万元的长期资产。在生产经营的高峰期，额外增加200万元的季节性存货需求。如果企业的权益资本为350万元，长期负债为310万元，自发性负债为40万元。则下列说法不正确的是（）。
A.企业实行的是激进型筹资政策
B.营业高峰易变现率为32%
C.该企业的营运资本筹资政策收益性和风险性均较高
D.长期性资产为800万元
15.某公司生产甲产品，一季度至四季度的预计销售量分别为1000件、800件、900件和850件，生产每件甲产品需要2千克A材料。公司的存货政策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的10%，每一季度末的材料存量等于下一季度生产需要量的20%。该公司二季度的预计材料采购量为（）千克。
A.1600
B.1620
C.1654
D.1668
16.下列说法不正确的是（）。
A.减少固定成本可以提高安全边际率
B.甲企业2005年销售收入3000万元，产品变动成本1800万元，销售和管理变动成本100万元，固定成本600万元，则制造边际贡献为1200万元
C.在一定产量范围内总额保持稳定，超过特定产量则开始随产量成比例增长的成本叫半变动成本
D.假设某企业只生产销售一种产品，单价50元，边际贡献率40%，每年固定成本300万元，预计下年产销量20万件，则价格对利润影响的敏感系数为10
17.某公司本月生产产品400件，实际使用工时890小时，标准工时为2小时/件；实际使用材料2500千克，材料单价为0.55元/千克。每件产品的直接材料标准耗用量为6千克，标准价格为0.5元/千克；实际支付工资4539元，标准工资率为5元/小时；实际发生变动制造费用1958元，标准分配率为2元/小时；实际发生固定制造成本1424元，企业生产能量为500件，每件产品固定制造费用标准成本为3元/件。则下列说法中不正确的是（）。
A.直接材料数量差异为50元
B.直接人工效率差异为450元
C.变动制造费用耗费差异为178元
D.固定制造费用闲置能量差异为300元
18.某公司2007年税前经营利润为800万元，利息费用为50万元，平均所得税税率为20%。年末净经营资产为1600万元，股东权益为600万元。假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算，则杠杆贡献率为（）。
A.60.12%
B.63.54%
C.55.37%
D.58.16%
19.下列关于增值与非增值成本的表述中，不正确的是（）。
A.执行增值作业发生的成本都是增值成本
B.执行非增值作业发生的成本都是非增值成本
C.一旦确认某项作业为非增值作业，就应当采取措施将其从价值链中削除，不能立即消除的也应采取措施逐步消除
D.增值成本=实际增值作业产出数量×（标准单位变动成本+标准单位固定成本）
20.下列关于市场增加值的说法中，不正确的是（）。
A.市场增加值是总市值和总资本之间的差额
B.公司创建以来的累计市场增加值，可以根据当前的总市值减去当前投入资本的价值来计算
C.上市公司的股权价值，可以用每股价格和总股数估计
D.非上市公司也可以计算市场增加值
二、多项选择题（本题型共20题，每题1.5分，共30分。每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分，答案写在试题卷上无效。）
1.下列有关比较优势原则的表述正确的有（）。
A.要求企业把主要精力放在自己的比较优势上，而不是日常的运行上
B.“人尽其才，物尽其用”是比较优势原则的一个应用
C.比较优势原则的依据是分工理论
D.比较优势原则是自利行为原则的延伸
2.下列有关市价比率的说法不正确的有（）。
A.市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每股净利润支付的价格
B.每股收益=净利润/流通在外普通股的加权平均数
C.市净率反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格
D.市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，每股销售收入=销售收入/流通在外普通股股数
3.A企业上年的销售收入为5000万元，销售净利率为10%，收益留存率为60%，年末的股东权益为800万元，总资产为2000万元。今年计划销售收入达到6000万元，销售净利率为12%，资产周转率为2.4次（按照年末资产数计算），收益留存率为80%，不增发新股或回购股票，则下列说法中正确的有（）。
A.今年年末的权益乘数为1.82
B.今年的可持续增长率为72%
C.今年负债增加了
D.今年股东权益增长率为72%
4.已知目前无风险资产收益率为5%，市场组合的平均收益率为10%，市场组合平均收益率的标准差为12%。如果甲公司股票收益率与市场组合平均收益率之间的协方差为2.88%，则下列说法不正确的有（）。
A.甲公司股票的β系数为2
B.甲公司股票的要求收益率为16%
C.如果该股票为零增长股票，股利固定为2，则股票价值为30
D.如果市场是完全有效的，则甲公司股票的预期收益率为10%
5.资本资产定价模型是确定普通股资本成本的方法之一，在这个模型中，对于无风险利率的估计，正确的说法有（）。
A.最常见的做法，是选用10年期的财政部债券利率作为无风险利率的代表
B.应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表
C.实际现金流量=名义现金流量×（1+通货膨胀率）n
D.实务中，一般情况无风险利率应使用实际利率
6.下列表述中，正确的有（）。
A.利润分配应该遵循的一个原则是多方及长短期利益兼顾，我国法律并不禁止支付财产股利和负债股利
B.如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加
C.我国上市公司的除息日通常是股权登记日的下一个交易日
D.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同
7.下列关于资本结构理论的说法中，正确的有（）。
A.代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关
B.按照优序融资理论的观点，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资，然后是发行新股筹资，最后是债务筹资
C.权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展
D.代理理论是对权衡理论的扩展
8.净现值法与获利指数法的共同之处在于（）。
A.都是相对数指标，反映投资的效率
B.都必须按预定的贴现率折算现金流量的现值
C.都不能反映投资方案的实际投资收益率
D.都没有考虑货币时间价值因素
9.以下关于逐步结转分步法的叙述，正确的有（）。
A.能够提供各个生产步骤的半成品成本资料
B.能为各生产步骤的在产品实物管理及资金管理提供资料
C.能够全面地反映各步骤的生产耗费水平
D.不必进行成本还原，能够简化和加速成本计算工作
10.空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同，则下列结论正确的有（）。
A.空头对敲的组合净损益大于净收入，二者的差额为期权出售收入
B.如果股票价格>执行价格，则组合的净收入=执行价格-股票价格
C.如果股票价格<执行价格，则组合的净收入=股票价格-执行价格
D.只有当股票价格偏离执行价格的差额小于期权出售收入时，才能给投资者带来净收益
11.甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的债务税前资本成本为6%，股权资本成本为12%。还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的债务税前资本成本下降到5.5%，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件。则下列说法正确的有（）。
A.无负债企业的权益资本成本为8%
B.交易后有负债企业的权益资本成本为10.5%
C.交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%
D.交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%
12.以下关于股权再融资的说法中，正确的有（）。
A.采用股权再融资，会降低资产负债率
B.在企业运营及盈利状况不变的情况下，可以提高净资产收益率
C.可以改善企业资本结构
D.配股筹资方式下，不会改变控股股东的控制权
13.已知风险组合的期望报酬率和标准离差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，某投资者将自有资金100万元中的20万元投资于无风险资产，其余的80万元资金全部投资于风险组合，则（）。
A.总期望报酬率为13.6%
B.总标准差为16%
C.该组合位于M点的左侧
D.资本市场线斜率为0.35
14.产品成本计算制度中的成本种类与财务会计体系结合的方式不是惟一的，从总体上看分为（）。
A.实际成本计算制度和标准成本计算制度
B.全部成本计算制度和变动成本计算制度
C.固定成本计算制度和变动成本计算制度
D.产量基础成本计算制度和作业基础成本计算制度
15.G公司采用变动成本计算制度。该公司某车间本月实际发生的电费为1100元，应将其分别计入“固定制造费用”和“变动制造费用”账户。已知电力成本（y）与生产量（x）的弹性预算方程为：y=450+10x;月初在产品30件，本月投产60件，本月完工50件；在产品平均完工程度为50%。下列有关电力成本的各项中，正确的有（）。
A.本月变动成本的预算金额为500元
B.本月总成本的预算金额为1000元
C.记入“固定制造费用”账户495元
D.记入“变动制造费用”账户550元
16.在进行流动资产筹资决策中，资金来源的有效期和资产的有效期做不到完全匹配。其原因是（）。
A.企业不可能按每项资产单独配置资金来源
B.所有者权益筹资和资产的期限不匹配
C.资产的有效期是不确定的
D.资产的数额并不固定
17.下列说法正确的有（）。
A.在依据“5C”系统原理确定信用标准时，客户“能力”指的是其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，由此可知，现金流量债务比可以反映客户的“能力”
B.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升
C.运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的机会成本
D.某公司根据鲍曼模型确定的最佳现金持有量为10万元，有价证券的年利率为10%。则在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为1万元
18.下列说法正确的有（）。
A.在分批法下，由于成本计算期与产品的生产周期基本一致，因而在计算月末产品成本时，不存在完工产品与在产品之间分配费用的问题
B.在分配主产品和副产品的加工成本时，通常先确定主产品的加工成本，然后确定副产品的加工成本
C.在间接成本在产品成本中所占比重较大的情况下，产量基础成本计算制度往往会夸大高产量产品的成本，而缩小低产量产品的成本
D.平行结转分步法下，第二车间的在产品中包括第三车间正在加工的在产品但是不包括第一车间正在加工的在产品，不过该方法不便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况
19.下列关于作业成本计算与管理的说法中不正确的有（）。
A.在作业动因中，业务动因的精确度最差，但其执行成本最低；持续动因的精确度最高，但其执行成本最昂贵；而强度动因的精确度和执行成本居中
B.纳入同一个同质组的作业，对于不同产品来说，有着相同的消耗比率
C.作业动因是引起作业成本变动的因素
D.作业成本法的基本指导思想是“作业消耗资源、产品消耗作业”
20.下列说法中正确的有（）。
A.某企业的辅助生产车间为基本生产车间提供专用零件。对辅助生产车间进行业绩评价所采纳的内部转移价格可以是变动成本加固定费转移价格
B.假设中间产品的外部市场不够完善，公司内部各部门享有的与中间产品有关的信息资源基本相同，那么业绩评价应采用的内部转移价格是以市场为基础的协商价格
C.如果某管理人员不直接决定某项成本，则无需对该成本承担责任
D.某企业本年期初股东权益为500万元，金融负债为400万元，金融资产为100万元，本年净利润为140万元，利息费用80万元，平均所得税税率为25%，加权平均资本成本为8%，则该企业的期初投资资本在本年创造的剩余收益为136万元
三、计算分析题（本题型共4题，每题6分，共24分。要求列出计算步骤，除非特别指定，每步骤运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。）
1.A公司是一个高成长公司，目前公司总价值为20000万元，没有长期负债，发行在外的普通股1000万股，目前的股价为20元/股，该公司的资产（息税前）利润率12%，适用的所得税税率为25%。
现在急需筹集债务资金5000万元，准备平价发行20年期限的公司债券，投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为10%，并建议该公司债券面值为1000元，期限20年，票面利率设定为7%，同时附送10张认股权证，认股权证在10年后到期，到期前每张认股权证可以按20元的价格购买1股普通股。预计行权后，公司总价值年增长率为8%。假设总资产的市价等于账面价值。
要求：（1）计算每张认股权证的价值；
（2）计算发行公司债券后公司总价值、债务价值、认股权证价值；
（3）计算10年后行权前的每股市价和每股收益；
（4）计算10年后行权后的每股市价和每股收益；
（5）分析行权后对原有股东的影响；
（6）假设行权后按照市价出售股票，计算附带认股权债券投资的内含报酬率，并说明这个债务资金筹集方案是否能够被发行人和投资人同时接受。
已知：（P/A，10%，20）=8.5136，（P/F，10%，20）=0.1486，（F/P，8%，10）=2.1589（P/A，10%，10）=6.1446，（P/F，10%，10）=0.3855，（P/A，9%，20）=9.1285（P/F，9%，20）=0.1784，（P/F，9%，10）=0.4224，（P/A，8%，20）=9.8181（P/F，8%，20）=0.2145，（P/F，8%，10）=0.4632
2.甲公司拟投资A公司新发行的可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为20，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1100元，以后每年递减5元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。
A公司目前的股价为35元/股，当前期望股利为3.5元/股，预计以后每年股利和股价的增长率均为6%。所得税税率为20%。
要求：（1）计算该债券第15年年末的底线价值；
（2）说明甲公司第15年年末的正确选择应该是转股还是被赎回；
（3）计算股权成本；
（4）如果想通过修改转换比例的方法使得投资人在第15年末转股情况下的内含报酬率达到双方可以接受的预想水平，确定转换比例的范围。
已知：（P/A，12%，5）=3.6048，（P/F，12%，5）=0.5674，（F/P，6%，15）=2.3966（P/A，12%，15）=6.8109，（P/F，12%，15）=0.1827，（P/A，20%，15）=4.6755（P/F，20%，15）=0.0649，（P/A，16%，15）=5.5755，（P/F，16%，15）=0.1079
3.甲公司2008年初打算添置一条生产线，如果以租赁方式取得，租赁公司要求每年末支付租金80万元，租期为5年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权以40万元的价格转让给承租方，租赁的内含利息率为10%。甲公司适用的所得税率为30%，税前借款（有担保）利率为10%，项目要求的必要报酬率为15%。
要求：（1）根据税法规定，判别租赁的税务性质；
（2）计算资产成本（以万元为单位）；
（3）计算每期归还的本金和支付的利息；
（4）用差量现金流量法计算租赁方案相对于自购方案的净现值，为甲公司作出正确的选择；
（5）如果甲公司由于亏损，未来五年不需要交纳所得税，计算租赁方案相对于自购方案的净现值；
（6）如果租赁期满设备所有权不转移给承租方，并且根据税法的规定，租金可以在税前扣除；自行购置时，税法规定按照直线法计提折旧，折旧年限为6年，法定净残值为28.1万元，预计该生产线5年后的变现价值为48.1万元。未来5年甲公司和租赁公司均需要缴纳所得税，租赁公司的所得税税率为20%，计算承租人和出租人的损益平衡租金，根据计算结果判断该租赁合同能否签订，并计算承租人和出租人的净现值。
已知：
（P/A，10%，5）=3.7908，（P/S，10%，5）=0.6209，（P/S，7%，1）=0.9346（P/S，7%，2）=0.8734，（P/S，7%，3）=0.8163，（P/S，7%，4）=0.7629（P/S，7%，5）=0.7130，（P/S，15%，5）=0.4972，（P/A，7%，5）=4.1002（P/A，8%，5）=3.9927
4.某公司每件产成品的直接材料成本为180元，本月发生的直接人工为5万元，变动制造费用为6万元，固定制造费用为4万元。原材料费用在产品成本中所占的比重较大，原材料是在生产开始时一次就全部投入。本月完工入库5000件产成品，本月销售4000件（全部为本月生产）。每件产成品的销售价格为302元，本月发生的变动销售和管理费用为8万元，固定销售和管理费用为20万元。
要求：（1）计算本月生产的每件产成品的成本（按照变动成本法和完全成本法分别计算）以及单位变动成本、边际贡献率、变动成本率；
（2）按照变动成本法和完全成本法分别计算本月的利润以及盈亏临界点销售量（四舍五入保留整数），并分析利润存在差异的原因；
（3）选出您认为比较合理的结果计算本月的安全边际率和销售利润率，并判断安全等级。
四、综合题（本题型共2题，每题13分，共26分。要求列出步骤，除非特别指明，每步骤运算结果精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。）
1.A公司计划建立两条生产线，分两期进行，第一条生产线2007年1月1日投资，投资合计为1000万元，经营期限为10年，预计每年的税后经营现金流量为120万元；第二期项目计划于2010年1月1日投资，投资合计为1500万元，经营期限为8年，预计每年的税后经营现金流量为300万元。无风险的报酬率为4%，项目现金流量的标准差为20%。
新项目的系统风险与企业整体其他项目的系统风险不同，现有两家可比企业与A公司的新项目具有可比性。有关资料如下表：假设企业所得税税率为25%，新项目的债务资本与权益资本的筹资比例为1：2，预计借款成本为5%。
要求：（1）确定新项目的加权平均资本成本（保留到百分之一）；
（2）计算不考虑期权的第一期项目的净现值；
（3）计算不考虑期权的第二期项目在2010年1月1日和2007年1月1日的净现值；
（4）如果考虑期权，判断属于看涨期权还是看跌期权；确定标的资产在2010年1月1日的价格和执行价格，并判断是否应该执行该期权；
（5）采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算考虑期权的第一期项目的净现值，并评价投资第一期项目是否有利。
已知：（P/A，10%，10）=6.1446，（P/A，10%，8）=5.3349，（P/F，10%，3）=0.7513（P/F，4%，3）=0.8890，N（0.12）=0.5478，N（0.13）=0.5517，N（0.47）=0.6808N（0.48）=0.6844
2.东宝钢铁公司现有两个投资机会，分别是项目A和项目B，让您帮着选择一个最佳的。
〔资料1〕项目A的有关资料如下（见表）：（1）项目A是利用东方公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给东方公司（东方公司是一个有代表性的汽车零件生产企业），预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续五年。会计部门估计每年固定成本为（不含折旧）40万元，变动成本是每件180元。按照税法规定，固定资产折旧采用直线法，折旧年限为5年，估计净残值为50万元。会计部门估计五年后该项目所需的固定资产变现净收入为8万元。营销部门估计各年销售量均为4万件，东方公司可以接受250元/件的价格。生产部门估计需要20万元的净营运资本投资；
（2）东宝公司的资产负债率为50%，东方公司的β系数为1.1，资产负债率为30%;
（3）东宝公司不打算改变当前的资本结构，税后债务资本成本为8%;
（4）无风险资产报酬率为3.3%，市场组合的必要报酬率为9.3%，所得税税率为25%;〔资料2〕项目B的计算期为6年，使用的折现率为12%，期望净现值为300万元，净现值的变化系数为1.5。
要求：（1）计算评价A项目使用的折现率；
（2）计算A项目的净现值；
（3）假如预计的固定成本和变动成本、固定资产变现净收入和单价只在±10%以内是准确的，计算A项目最好和最差情景下的净现值是多少？
（4）假设最好和最差的概率分别为50%和10%，计算A项目净现值的方差和变化系数；
（5）按照共同年限法作出合理的选择；
（6）按照等额年金法作出合理的选择。
已知：（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，10%，10）=0.3855（P/F，10%，15）=0.2394，（P/F，10%，20）=0.1486，（P/F，10%，25）=0.0923（P/F，10%，30）=0.0573，（P/F，12%，6）=0.5066，（P/F，12%，12）=0.2567（P/F，12%，18）=0.1300，（P/F，12%，24）=0.0659，（P/F，12%，30）=0.0334（P/A，12%，6）=4.1114
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