一、单项选择题（本题型共15题。从每题的备选答，案中选出最正确的一个答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂你认为正确的答案代码。答案写在试题卷上无效。答案正确的每题得1分）

　　1.平价发行的面值为1000元，票面利率为10％，期限3年，复利计息，到期一次还本付息的债券，则该债券的实际到期收益率（ ）。

　　A.等于10％　　B.大于10％　　C.小于10％　　D.无法确定

　　2.在稳健型融资政策下，下列结论成立的是（ ）。

　　A.长期负债、自发负债和权益资本三者之和>永久性资产
　　B.长期负债、自发负债和权益资本三者之和<永久性资产
　　C.临时负债>临时性流动资产
　　D.临时负债=临时性流动资产

　　3.任意盈余公积金的提取由（ ）。

　　A.董事会决定　　　　　　B.股东会决定
　　C.公司高层管理人员决定　D.按公司法的规定决定

　　4.某企业资本100万元，资产负债率50％，负债利息率8％，全部的固定成本和费用为8万元，财务杠杆系数为2，则其边际贡献为（ ）。

　　A.10万元　　B.12万元　　C. 15万元　　D.16万元

　　5.关于债券投资风险及其规避的论述，不正确的是（ ）。

　　A.购买国库券一般不可能面临违约风险和变现力风险
　　B.购买国库券仍可能遇到利率风险，再投资风险和购买力风险
　　C.债券投资主要面临违约、利率、购买力、变现力，再投资风险
　　D.购买即将到期的优质长期债券可避免利率风险、变现力风险和再投资风险

　　6.如果某企业营运资金短缺成本较低，但其资本成本较高，则其持有政策为（ ）。

　　A.宽松的营运资金政策　　B.紧缩的营运资金政策
　　C.适中的营运资金政策　　D.上述三种政策均可

　　7.可计人存货的成本，是（ ）。

　　A.按合理地和系统分配地原则确认为费用
　　B.按“因果关系原则”确认为费用
　　C.在发生时立即确认为费用
　　D.按因果关系原则和合理、系统分配原则确认为费用。

　　8.公司持有有价证券的年利率为6％，公司的现金最低持有量2500元，现金余额的最优返回线为9000元，如果公司现有现金21200元，则根据随机模型应将其中的（ ）元投资于证券。

　　A.12200 　　B.0 　　C.8000 　　D.18700

　　9.一项投资120万元，要求的投资收益率为8％，该投资项目的使用期为8年，那么希望在8午后收回全部投资的年回收额为（ ）。

　　A.15万元　　B.21万元　　C. 18万元　　D.23万元

　　10.某公司年度末股东权益为500万元，普通股数为50万股，该公司股票的市盈率为6，每股收益为3元，一般可认为（ ）。

　　A.该公司资产质量好，发展潜力较大
　　B.公司已无存在价值，清算是最好选择
　　C.资产质量较差，无发展前景
　　D.该公司的股票属于垃圾股

　　11.从公司管理当局可控制的因素来看，股价的高低取决于（ ）。

　　A.投资项目与投资报酬率
　　B.资本结构与风险
　　C.股利分配政策与留存收益
　　D.投资报酬率和风险

　　12.某公司资产账面价值为500万元，经估算的变现价值为450万元，负债总额为300万元，则资金安全率（ ）。

　　A.90％　　B.60％　　C.30％　　D.20％

　　13.利用账面价值评估目标企业普通股价值时，是用（ ）。

　　A.资产总额的账面价值
　　B.所有者权益的账面价值
　　C.账面净资产减去优先股的账面价值
　　D.资产总额的账面价值减去负债的账面价值

　　14.某公司发行期限为巧年的可转换债券，面值1000元，规定在15年内每张债券可转换为25股普通股票，则可转换债券的转换价格为（ ）。

　　A.50元　　B.25元　　C.60元　　D.40元

　　15.某企业的变动成本率40％，销售利润率18％，则该企业的盈亏临界点的作业率为（ ）

　　A.70％　　B.60％　　C.80％　　D.75％

　　二、多项选择题《本题型共10题。从每题的备选答案中选出正确的多个答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂你认为正确的答案代码。答案写在试题卷上无效。不答、错答。漏答均不得分。答案正确。

　　的，每题得2分。）

　　1.关于弹性预算，下列表述中正硫的是（ ）

　　A.它不必每月重复编制，但伸缩性较大
　　B.它主要用于间接费用预算的编制，有时也用于利润预算
　　C.弹性预算的质量高低，取决于成本性态的分析水平
　　D.编制弹性预算的目的是控制成本支出E.它可以计算任何业务量的预算成本

　　2.下列哪些情况下应实施特别清算（ ）。

　　A.企业不能清偿到期债务
　　B.企业有资产不足清偿到期债务的嫌疑
　　C.企业无力自行组织清算工作
　　D.企业董事会对清算事务达不成一致意见

　　3.关于营运资金政策下列表述中不正确的是（ ）。

　　A.营运资金持有政策和融资政策都是通过对收益和风险的权衡采确定的
　　B.宽松的持有政策其机会成本高
　　C.紧缩的持有政策影响股利的支付
　　D.配合型的融资政策其弹性较大
　　E.配合型融资政策下除自发性负债外，在季节性低谷时也可以有其它流动负债

　　4.与股票内在价值成反方向变动的项目有（ ）。

　　A.海股股利
　　B.无风险报酬率
　　C.股利年增长率
　　D.市场平均收益率
　　E.通货膨胀附加率

　　5.制定材料标准成本，应由（ ）部门共同协商

　　A.劳动人事　　B.生产技术　　C.财务　　D.厂部管理　　E.生产车间

　　6.以下公式中正确的是（ ）。

　　A.利润=安全边际×边际贡献率、
　　B.经营杠杆系数=边际贡献+税前利润
　　C.安全边际率=销售利润率+边际贡献率
　　D.盈亏临界点作业率×安全边际率=1
　　E.资产负债率×产权比率=1

　　7.在判断项目的相关现金流量时不必考虑的因素有（ ）。

　　A.曾经支付的市场调研费用
　　B.公司决策者的固定工资费用
　　C.利用现有设备的可变现价值
　　D.该项目导致的其它部门的收入减少
　　E.失去的土地增值收益

　　8.下列情况中，贷款的实际利率高于名义利率的有（ ）。

　　A.银行要求借款企业保持10％的补偿性余额
　　B.贷款在期限内定期等额偿还
　　C.采用收款法支付银行贷款利息
　　D.采用贴现法支付银行贷款利息
　　E.采用加息法支付银行贷款利息

　　9.分批法计算产品成本时（ ）。

　　A.最终也要计算出不同品种的产品成本
　　B.它主要适用于单件小批类型的生产
　　C.成本计算期与核算报告期一致
　　D.也可能存在完工与在产品之间分配费用的问题

　　10.可转换证券的标的股票是（ ）。

　　A.发行公司自己的普通股股票
　　B.发行公司自己的优先股股票
　　C.其他公司的普通股股票
　　D.其他公司的优先股股票

　　三。判断题（在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂傀认为正确的答案代码。答案写在试题卷上无效。答案正确的，每题得1分；答案错误的，每题倒扣0.5分。本题型扣至零分为止。不答题既不得分，也不扣分。）

　　1.举债经营带来了财务杠杆利益，也产生了财务风险，并由此使整个社会的财富和风险增加。（ ）

　　2.在通货膨账加剧时期，股东可以利用较高的财务杠杆把损失和风险转嫁给债权人。（ ）

　　3.在经营杠杆系数一定的条件下，权益乘数与总杠杆系数成反比。（ ）

　　4.其它因素一定时，预期每日现金余额变化的标准差越大，现金持有成本越大。（ ）

　　5.可以计算其利润的组织单位，才是真正意义上的利润中心。（ ）

　　6.剥离和分立属于扩张战略相对应的收缩战略，但决不仅仅是并购的相反过程。（ ）

　　7.为了正确地选择分配基础，正确分配间接成本，需要遵循公平原则，但在实务中政府规范或有权威的标准成为公平性的具体尺度。（ ）

　　8.投资中心的总经理能控制公司账面所记录的所有成本、收入和资产。（ ）

　　9.在实际工作中，由于利率很难预测，财务人员只能合理搭配长短期资金来源，使企业在任何利率环境中都能生存下去。（ ）

　　10.依法生效的担保或抵押标的均不属于清算财产。（ ）

　　四。计算题（本题型共5题，每题4分。本题型共20分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。）

　　1.某企业有关财务信息如下：

　　（1）所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的3倍。

　　（2）应收账款为5000万元，是速动资产的50％，流动资产的25％，同固定资产价值相等；
　
　　（3）长期负债是短期投资的5倍。

　　（4）速动比率为2.5：1

　　（5）经营活动流人流出比为1.5，现金流动负债比为5.

　　（6）本年实现的净利润为15000万元，本年发生的对外投资损失为5000万元，非付现费用为3000万元。

　　要求；（1）根据以上信息，将资产负债表和现金流量表的空白处填列完整。

　　（2）要求分析现金流人流出比，对该企业现金流量的结构进行评价。

　　（3）计算净收益指数和营运指数，并对企业的收益质量进行评价。

　　2.某企业五月份计划投产并完工A.B两种产品的数量分别为160件和180件，耗用甲材料的标准分别为8公斤／件和4公斤／件，材料计划单位成本为，17元/公斤，五月份实际生产A、B两种产品的数量分别为150件和200件，实际耗用材料分别为2100公斤和840公斤，其实际成本总共为33600元。

　　要求：

　　（1）根据产品所耗用的标准材料耗用量分配A、B产品应分摊的实际材料费用；

　　（2）计算A产品材料费用的标准单位成本和实际单位成本；

　　（3）计算分析A产品材料费用的成本差异。

　　3.某企业以往销售方式采用现金交易，每年销售120000件产品，单价15元，变动成本率60％，固定成本为100000元。企业尚有40%的剩余生产能力，现准备通过给客户一定的信用政策，以期达到扩大销售之目的。经过测试可知：如果信用期限为1个月，可以增加销售25％，所增加部分的坏账损失率2.5％，收账费用22000元；如果信用期限为2个月，可以增加销售32％，所增加部分的坏账损失率为4％，收账费用为30000元。假定资本成本率为20％。（假定改变信用政策不会影响原有的现销规模）。

　　要求：

　　（1）作出采用何种方案的决策。

　　（2）如果企业采用的信用期限为2个月，但为了加速应收账款的回收，决定使用现金折扣的办法，条件为“2／20，1／40，n／60”，估计占所增加销售部分的65％的客户利用2％的折扣，20％的客户利用1％的折扣，增加销售部分的坏账损失率下降到1.5％，收账费用下降到15000元。试做出是否采用现金折扣方案的决策。

　　（3）若上述折扣方案，由于销售规模扩大，要求企业要每年要追加200000元的垫支营运资金，问上述方案是否可行？

　　4.某上市公司流通在外的普通股共计5000万股，净利润为4030万元，每股市价为20元，每股净资产为15元，公司计划用现金以每股21元的价格回购1000万股，假设股票回购不会影响净利润，但会使得市盈率提高10％。

　　（1）确定股票回购前后对剩余股东每股收益和每股市价和每股账面价值的影响；

　　（2）若公司决定用回购股票的现金支付现金股利，试比较股东的收益与股票回购方案的股东收益。

　　5.A公司拟采用并购方式取得对B公司的控制权。

　　B公司生产经营特点决定其未来创造现金流量的能力较强，鉴于此，A公司的最，高决策层决定对B公司的估价，采用贴现现金流量法。

　　有关B公司预测数据如下：

　　X1年B公司实现现金净流量100万元，估计今后现金净流量将持续每年以4％的幅度递增；B公司资本结构为：负债占50％，普通股股本占50％；证券市场无风险报酬率为8％，平均风险股票必要报酬率为重3％，B公司股票的贝他系数为2；负债利息率为12.5％，所得税率为20％。、

　　问：若A公司只有现金1000万元，能否实现对B公司的购买并购？

　　五。综合题（本题型共2题，其中第重题10分：第2题10分；本题型共，20分。要求列出答题步骤，每步骤得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。）

　　1.某公司需用房一套，预计需使用20年，建筑面积为150平方米，现有租房与买房两种方案可供选择。

　　租房方案：目前年租金为500元／平方米，预计今后房租每10年将上涨20％，假设每年的房租均在年初全额支付；

　　购房方案：该房现价为4000元／平方米，此公司付，款方式为首付20％的房款，其余部分由银行贷款支付。已知银行贷款年利率为8％，偿还期为重0年，还款方式为每年年末等额还本付息。预计20年后该套房的售价为1500元／平方米，若该公司投资人要求的必要收益率为10％，则应选择哪种方案？

　　2.甲公司目前年销货额1000000元，税后净利120000元。其它有关资料如下：

　　（1）财务杠杆系数为1.5，固定营业成本为240000元；

　　（2）所得税率40％；

　　（3）目前年普通股股利为150000元。

　　要求：（1）若未来年度销货额预期增长20％，则税后净利润比上年增长百分之几？

　　（2）若该公司实行的是稳定的股利政策，法定盈余公积金、公益金的提取率为15％，则能满足股利支付的最少销货额是多少？

　　模拟测试题（一）参考答案

　　一、单项选择题

　　1.（答案）A（解析）若采取到期一次还本付息方式，复利计息方式下，平价发行，其到期收益率与票面利率相同，若单利计息其到期收益率小于票面利率。购买债券能得到的到期的本利和=1000×[（1+ 10％）的3次方][1000×（1+10％）的3次方]×（P／S，I，3）=1000所以I=10％

　　2.（答案）A [解析]营运资金的融资政策包括配合型、激进型和稳健型三种。在稳健型政策下，长期负债、自发负债和权益资本，除解决永久性资产的资金来源外，还要解决部分临时性流动资产对资金的需求，故长期负债、自发负债和权益资本三者之和>永久性资产。

　　3.（答案）B（解析）公司法的有关规定。

　　4.（答案）B（解析）根据已知条件可知负债为100×50％=50万元，负债利息50X 8％=4万元；则有2=EBIT／（EBlT-4），EBIf=8，又因为ERlT=边际贡献-固定成本，所以边际贡献为8+4=12万元。

　　5.（答案）D（解析）债券投资的风险包括违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险及再投资风险。购买即将到期的优质长期债券不能规避再投资风险。

　　6.（答案）A（解析）营运资金短缺成本低则意味着持有量大，而持有量大其机会成本（资本成本）较高，故该种政策是宽松的营运资金政策。7.（答案）B {解析）资本化成本按合理和系统分配的原则确认为费用；可计人存货的成本按“因果关系原则”确认为费用；费用化成本在发生时立即确认为费用。

　　8.（答案）B（解析）上限=3R-2L=3× 9000-2× 2500= 22000；因为没有达到上限，所以不应投资有价证券。

　　9.（答案）B [解析]根据P=A×（P/A，8％，8）；

　　即A=120/5.7466=20.88=21（万元）。

　　10.（答案）A [解析）市净率=每股市价／每股净资产。一般认为市价高于账面价值的企业，其资产质量较好，有发展的潜力，题中每股净资产为500／50=10，股票的市价为6X 3=18，因为市净率=18／10= 1.8，资产质量好。

　　11.（答案）D（解析）投资报酬率和风险是直接影响因素，投资项目、资本结构、股利分配政策是间接影响因素。

　　12.（答案）C [解析]资产变现率=资产变现额／资产账面价值=450／500=90％；资产负债率=300／500=60％；

　　资金安全率=90％-60％=30％。

　　13.（答案）C（解析）在确定普通股账面价值时应扣除优先股的账面价值。

　　14.（答案）D（解析）转换比率=债券面值÷转换价格；所以转换价格=债券面值÷转换比率=1000÷25=40元

　　15.（答案）A（解析）因为：销售利润率=安全边际率X边际贡献率，安全边际率=18％／（1-40％）=30％，由此可知盈亏临界点作业率为：1-30％=70％。

　　二、多项选择题

　　1.（答案）ABCDE（解析）本题的考点是弹性预算的特点。

　　2.（答案）ABCD

　　3.（答案）DE（解析）营运资金政策包括持有政策和融资政策的确定都是权衡收益和风险，持有较高的营运资金其机会成本（持有成本）较大，而持有较低的营运资金还会影响公司股利支付。配合型融资政策虽然较理想，但使用上不方便，因其对资金有着较高，的要求，在此种融资政策下，在季节性低谷时没有其它流动负债（自发性负债除外）。

　　4.（答案）BDE（解析）选项BDE是影响投资人要求的必要收益率的内容，因而影响到计算股市价值的贴现率。

　　5.（答案）BCDE（解析）制定材料标准成本通常与劳动人事部门无关。

　　6.（答案）ABC [解析）选项D的正确表述应是：盈亏临界点作业率+安全边际率=1

　　7.（答案）AB（解析）现金流量是与项目相关的，在判断过程中要区分相关和非相关成本，要考虑机会成本，还要考虑对其它部门的影响。选项A属沉没成本是非相关成本，故不予考虑；选项B属固定费用，有无项目都要发生，所以也可不考虑，其它三项均与现金流量有关。

　　8.（答案）ABDE [解析]采用收款法支付银行贷款利息，实际利率等于名义利率。

　　9.（答案）ABD（解析）分批法计算产品成本时成本计算期与生产周期一致，与核算报告期不一致。

　　10.（答案）AC [解析]可转换证券，是指可转换为普通股股票的证券，可转换证券的标的股票一般是其发行公司自己的股票，但也有的是其他公司的股票，如可转换债券公司的上市子公司的股票。

　　三、判断题

　　1. （答案）× [解析]曲于举债经营会使投资者（股东）取得更多的收益，但同时也承担着更大的风险，但这种收益和风险并不导致整个社会财富的增加，也不加大整个社会的风险，它只是各主体间的一种转嫁。

　　2.（答案）√（解析）在通货膨胀时期，股东可以利用较高的财务结构（多借债）把损失和风险转嫁给债权人。

　　3.（答案）×（解析）经营杠杆系数一定，权益乘数越大，负债程度越高，财务杠杆系数越大，总杠杆系数越大，二者成同方向变动。

　　4.（答案）√（解析）依据公式可知：在其它因素一定时，&值越大，R值越大，持有成本越大。

　　5.（答案）×（解析）利润中心被看成是一个可以用利润衡量其一定时期业绩的组织单位，但是并不是可以计量利润的组织单位都是真正意义上的利润中心。

　　6.（答案）√

　　7.（答案）√（解析）公平是个抽象概念，不具有可操作性。

　　8.（答案）×（解析）公司分摊的管理费用不能控制。

　　9.（答案）√（解析）利率风险的避险方式是分散债券到期日。

　　10.（答案）×（解析）担保物的价款超过其所担保的债务数额的，超过部分属于清算财产。

　　四.计算题

　　1.(答案)

　　经营现金净流量=5×4000=20000　　　 经营现金流入流出比=1.5
　　经营现金流入=60000　　　　　　　　 经营现金流出=40000

　　（2）
　　经营活动现金流入流出比=1.5
　　投资活动现金流入流出比=10000／40000=0.25
　　筹资活动现金流入流出比=20000／15000=1.33

　　符合健康成长公司的现金流量结构

　　（3）
　　经营净收益=15000+5000=20000万元
　　净收益指数=20000／15000=1.33
　　经营应得现金=15000+5000+3000=23000
　　万营运指数=20000／23000=0.87

　　收益质量不够好，有13％的收益虽然实现但未收到现金。

　　2.（答案）

　　（1）A产品分担的实际材料费用为：

　　150×8×[33600+（200×4+重50×8）] =20160（元）

　　B产品分担的实际材料费用为：

　　200×4×[33600+（200×4+150×8）] =13440（元）

　　（2）A产品材料费用标准单位成本为：

　　8×17=136（元）

　　实际单位成本为：

　　20160/150=134.4（元）

　　（3）A产品实际耗用的材料：

　　A产品材料费用总差异为：

　　20160-150×136=-240（元）

　　其中：

　　价格差异=2100×（20160/2100-17）

　　=2100×（9.6-17）=-15540（元）

　　数量差异=（2100-150×8）×17=15300（元）

　　合计为：-240（元）

　　3.（答案）（1）

　　结论，应采用2个月的信用期。

　　(2)是否采用现金折扣的决策

　　应采用现金折扣的决策。

　　(3)由于增加营运资金占用资金的应计利息=200000X20％=40000元，超过26736元，所以不可行。

　　4．(答案)

　　5.（答案）

　　加权平均资本成本为：

　　50％×12.5％×（1-20％）+[8％+2×（13％- 8％）]×50％=14％

　　B公司价值为：=[100×（1+4％）]／（14％-4％）=1040万元

　　A公司尚有资金缺口40万元，如不运用其他融资方式或改变并购方式，则无法实现并购。

　　五、综合题

　　1.（答案）

　　租房方案：

　　年租金=150×500=75000元
　　租房现值=75000×[（P/A，10％，9）+1]+75000×（1+20％）×（P/A，10％，10）×（P／S，10％，9）
　　　　　　=75000×6.759+90000×6.1446×0.4241 =741458.24（元）

　　购房方案：

　　首付款=4000×150×20％=120000元
　　剩余款=4000×150×80％=480000元

　　每年年末等额还本付息额=480000/（P／A，8％，10）=480000／6.7101=71534元

　　购房现值=120000+71534×（PlA，10％，10）-1500 ×150×（P／S，10％，20）
　　　　　　=120000+71534×6.1446-225000×0.1486 =120000+439548-33435 =526113

　　经比较，因购房的代价较小，所以应选择购房方案。

　　2.[答案]

　　税前利润=120000／（1-40％）=200000
　　EBlT=税前利润+利息=200000+I

　　1.5=EBlT/（EBIT-I）=（200000+I）/200000

　　利息I=100000 　　EBIT=300000

　　边际贡献=300000+240000=540000
　　经营杠杆系数=540000/300000=1.8

　　每股收益比上年增长百分比=1.8× 1.5×20％=54％

　　（2）边际贡献率=540000／1000000=54％　　　设销货额为X，则有：

　　（X*54％-240000-100000）×（1-40％）×（1- 15％）=150000

　　X=1174292（元）

　　（本套试题为免费资料，所提供答案仅供参考！）