财务成本管理模拟试题答案
一、单选题:1、A 2、A 3、B 4、B 5、B 6、E 7、C 8、D 9、D 10、C 11、A 12、A 13、A 14、C 15、A
二、多项选择题:
1、ABDE,2、ACD,3、ABC,4、ABCDE,5、ABC,6、ABCD,7、ABCD,8、ABD,9、ACD,10、ABC
三、判断题:1、×;2、√;3、×;4、×;5、√;6、×;7、×;8、√;9、×;10、√;
四、计算题:
1、(1)销售现金比率=1355/10000=0.1355
现金债务总额比=1355/(5000×40%)=0.68
营运指数=1355/4805=0.28
经营应得现金=营业净利润+非付现费用 =4000-(300-100)-100+5+1000+100=4805(万元)
(2) 4805-50-2400+应付账款=1355
∴应付账款=-1000(万元)
说明应付账款较之前一年度减少了1000万元。
该公司收益质量较差,只收回了28%的应得现金,尚有72%已实现经营收益,但未收到现金。
(3)还能借入资金=1355/8%=16937.5(万元)
2、解:(1)设单位变动成本为V
则:50000=(100-V)×5000-200000
V=50(元)
扩充后利润=(95-40)×7000-250000=135000(元)
原投资会计收益率=50000/500000×100%=10%
新老投资共同产生的会计收益率=135000/900000=15%
追加投资的会计收益率=(135000-50000)/400000=21%
∴应实施扩充
(2)扩充前为:Dol=(50×5000)/50000=5
0 =50×Q0-200000
∴盈亏临界点Q0=4000(件)
扩充后为:Dol =(55×7000)/135000=3
0=55×Q-250000
∴盈亏临界点Q=4545(件)
3、解:(1)材料;
∵材料数量差异=30000=30(实际材料好用总量-1200×20)
∴实际材料耗用量=25000
实际单位材料耗用总量=20.83(kg/件)
又∵材料价格差异=-25000=25000(实际单价-30)
∴实际单价=29(元/kg)
材料实际成本=29×25000=725000(元)
或:材料实际成本=1200×600 +(30000-25000)=725000(元)
(2)人工
∵人工效率差异=-800=4(实际工时总额-1200×5)
∴实际工时总额=5800(工时)
实际单位工时消耗量=5800/1200=4.83(工时/件)
又∵人工工资率差异=2900=5800(实际工资率-4)
∴实际工资率=4.5(元/工时)
人工实际成本=4.5×5800=26100(元)
或:人工实际成本=1200×20+(-800+2900)=26100(元)
(3)变动制造费用
∵变动制造费用效率差异= - 2000=10(5800 – 1200×5)
变动制造费用耗费=1000=5800(实际分配率- 10)
∴实际费用分配率=10.17元/工时
实际变动制造费用=1200×50+(-2000+1000)=59000(元)
或实际变动制造费用=5800(1000/5800+10)=59000(元)
(4)固定制造费用
∵固定制造费用耗费差异=+2000=实际数-预算数
∴实际固定制造费用=2000+40×1000=42000(元)
固定制造费用闲置能量差异=8(1000×5-5800)= -6400(元)
固定制造费用效率差异=8(5800-1200×5)= -1600(元)
实际费用分配率=42000/5800=7.24(元/工时)
结论:本月实际产品总成本=725000+26100+59000+42000=852100(元)
单位实际成本
项目 |
数量 |
单价(元/kg) |
金额(元) |
材料 |
20.83(kg) |
29 |
604.07 |
人工 |
4.83(工时/件) |
4.5 |
21.74 |
变动费用 |
4.83(工时/件) |
10.17 |
49.12 |
固定制造费用 |
4.83(工时/件) |
7.24 |
34.97 |
合计 |
|
|
709.90 |
本月标准总成本=710×1200=852000(元)
总差异=852100-852000=100(元)(不利差异)
4、解:(1) “N/30” “4/10,2/20,N/30”
销售收入 12×15=180 12/0.8×15=225
变动成本 180×0.6=108 225×0.6=135
现金折扣 0 225×0.04×0.65+225×0.02×0.20=6.75
应收账款成本前收益 72 83.25
减:应收账款成本:
应计利息 180/360×30×0.6×0.2=1.8 ;225/360×20×0.6×0.2=1.5
坏账损失 180×2.5%=4.5 225×2.0%=4.5
收帐费用 2.2 3
小计 8.5 9
应收账款后净收益 63.5 74.25
∵采用现金折扣政策可多获得10.75万元的收益
∴应采用现金折扣政策
(2)设价格为p
则15p×0.4-15p×0.04×0.65-15p×0.02×0.2-(15p/360)×20×0.6×0.2-15p×2%-3=63.5
∴p=12.91元/件
答:该产品若采用现金折扣政策,则价格最低只能降到12.91元/件。
五、1、解:
年折旧=(10000-100)/10=990 年摊销=500/5=100
第3~7年净利=(6750-4000-990-100)(1-34%)=1095.6(万元)
第8~12年净利=(6750-4000-990)(1-34%)=1161.6万元
∴ NCFO= -10500 NCF1 =0 NCF2= -2000
NCF3~7=1095.6+990+100=2185.6
NCF8~11=1161.6+990=2151.6
NCF12=2151.6+2000+100=4251.6
(1)债券发行价格=1000元
(2)债券Kb=15%(1-34%) =10% 6000万元 股票 K s =19.4% =20% 6500万元
(1-1%) 1-3%
K w = 6000 ×10%+ 6500 ×20%=15%
12500 12500
(3)NPV= -10500-2000(P/S,15%,2)+2185.6×(P/A,15%,5)(P/S,15%,2)+2151.6(P/A,15%,4)(P/S,15%,7)
+4251.6(P/S,15%,12)
=-10500-2000×0.7561+2185.6×3.3522×0.7561+2151.6×2.8550×0.3759+4251.6×0.1869= -3368.87
答:此方案不可行。
2、解:(1)计算债券的到期收益率K
设:i1=4%,则P1=[50×8%/2](P/A,4%,6)+50(P/S,4%,6)
P1=2×5.2421+50×0.7903=49.999≈50
i2=3%,则P2=2×(P/A,3%,6)+50(P/S,3%,6)
P2=2×5.4172+50×0.8375=52.71
X=1.71/2.71=0.63 ∴ i=3.63
∴K=7.26%
(2)设:i1=8%,则P1=0.9/(1+8%)+0.75/(1+8%)2+(1.4+14.5)/(1+8%)3=14.10(元)
i2=9%,则P2=0.9/(1+8%)+0.75/(1+9%)2+15.9/(1+9%)3=13.73(元)
x=0.06/0.37=0.16 ∴ i=8.16%
∴ 股票的投资收益率为8.16%
答:股票的投资收益率大于债券的,∴该公司投资股票收益更高。
3、解:(1) 2001年净利=100000(1+20%)×10%=12000(万元)
2000年的股利支付率=5000/(100000×10%)=50%
∴ 2001年应分配的股利为:12000×50%=6000(万元)
(2)2001年需从外部追加筹资的数额
=(60000-18000)×20%-100000×1.2×10%×50%=8400-6000=2400万元
(3)∵ 随销售收入增加而增加的资产为12000万元(资金占用)
随销售收入增加而增加的负债为3600万元(资金来源)
留存收益的增加额为:6000万元 (资金来源)
∴ 外部的融资数额为:2400万元 (资金来源)
应选择发行债券,这样可保持权益乘数为2的目标资本结构。
(4)债券的发行价格=1000×8%(P/A,10%,5)+1000(P/S,10%,5)=80×3.7908+1000×0.6209=924.16(元)
债券发行总数=2400/[924.16(1-2%)]=26500(张)
(5) 资产负债表
2001年12月31日 单位:万元
资产 |
金额 |
负债及所有者权益 |
金额 |
现金 |
120,000×0.02=2400 |
应付费用 |
120,000×35%=6,000 |
应收帐款 |
120,000×0.28=33600 |
应付帐款 |
120,000×13%=15600 |
存货 |
120,000×0.3=36000 |
短期借款 |
12,000 |
长期资产 |
40,000 |
公司债券 |
20,000+2,400=22,400 |
|
|
实收资本 |
30,000 |
|
|
留存收益 |
20,000+6,000=26,000 |
合计 |
112,000 |
合计 |
112,000 |